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风险管理|养老|如何给|给予公爵

不同于个人退休账户,其可最终被清算和贫化在有限时间范围内,一个捐赠意指永远存在,因此渡过许多经济周期的上升和下降。着眼于长远,dumac采用了广受资产类别和管理方式的多元化有广泛基础的资产配置方法。因为大学的捐赠的规模,dumac先后获得最好的投资经理,除了资产类别,可能不会提供给个人。

多样化

整个投资风险多样化的核心是产生强的投资回报,同时缓和投资组合的风险和波动。 dumac使用一个框架,强调回报的根本驱动程序来管理投资风险。每次曝光起着个人作用,但在演唱会的所有工作,实现整体投资组合的目标。

下面是绘制在dumac的框架每次曝光的长期目标。

为回报司机长期目标
 
48%的股权

(在公司公共和私人投资)

9%的商品

(直接接触商品,商品相关股票,以及私人在能源投资,
电力和基础设施)

9%的房地产

(私人房地产和房地产投资信托基金)

15%的信贷

(公司债券,银行贷款,资产支持证券,国债等)

4%的利率

(公共债务,包括国债和机构)

9%的通货膨胀联

(美国财政部通货膨胀保护有价证券,非美国通货膨胀挂钩的债券和木材)

 

投资策略完全专注于高投资回报是很危险的。 dumac特别关注投资组合中的风险管理,控制通过多样化的曝光中的过度波动以及通过其获得的风险资产和子资产类别。

因为个人资产组相似的经济或市场刺激作出反应的不同,他们经常相互间反映的投资回报行为的反周期性。这种不同行为的知识帮助dumac选择和安排的投资机会,其中,虽然个别风险,在整体投资组合之内聚集抑制风险或波动性。

衡量风险

dumac衡量风险在几个方面,但机构投资者最常用的措施是回报率的标准差:到一段实际收益率可能会从历史平均收益的差异程度。更高的标准偏差表明较高的风险或波动性。

下表dumac战略的结果进行比较,以70%的MSCI所有国家世界指数*和30%的彭博巴克莱综合债券指数的混合的结果。控制投资组合内的风险dumac策略一直运作良好,通过降低标准差降低收益波动性。下面还测量为每单位增量返回风险的,被叫夏普比率计算。由网赌网址app的更高Sharpe比率所指示的,用风险显著较少产生网赌网址app的回报。

历史风险/回报
1990年7月1日至2018年6月30日
  公爵 70%的MSCI所有国家世界/
30%的彭博巴克莱合计*
     
名义年化收益 12.21% 6.97%
标准差 7.56% 10.48%
Sharpe比率** 1.25 0.40

* 之前1998年12月31日,该措施使用MSCI世界指数。
**无风险利率是花旗集团3个月国库券指数